基金高調(diào)入場觸發(fā)鈾價新高

據(jù)標普全球普氏發(fā)布的數(shù)據(jù)，9月15日，美國紐約證券交易所鈾當月現(xiàn)貨價格創(chuàng)下近9年來新高，當日現(xiàn)貨價格高達48美元/磅，與今年一季度的30美元/磅相比漲幅高達60%以上。不僅如此，近一周來，全球主要鈾供應商Cameco、Paladin Energy等公司股價也集體飆漲，創(chuàng)下近7年來的最高紀錄。

在業(yè)內(nèi)看來，鈾價起飛的背后，加拿大資產(chǎn)管理機構(gòu)Sprott的“瘋狂”購鈾舉動“功不可沒”。而與此同時，全球鈾的供需不平衡局面更是將為鈾市走“?！睅黹L期支撐。

綜合多家外媒報道，引發(fā)此次鈾價飆漲的首先是一只來自加拿大的基金。今年7月，加拿大資產(chǎn)管理機構(gòu)Sprott成立了實物鈾信托基金，并開始大量購入實物鈾。7-8月內(nèi)，該基金購入了600萬磅實物鈾，總計價值高達2.4億美元。這一大規(guī)模的搶購一時引發(fā)鈾價飛漲，從今年初的不到30美元/磅迅速突破40美元/磅關口。

9月初，該信托基金表示，將進一步加大對實物鈾的投資，并聲稱已經(jīng)向加拿大證券監(jiān)管機構(gòu)申請擴大其股票出售計劃，將利用出售股票的收益購入更多實物鈾。當時該基金擁有的實物鈾資產(chǎn)已高達3億美元。9月14日，該信托基金發(fā)布報告稱，當日總計購入了125萬磅實物鈾，旗下鈾資產(chǎn)規(guī)模擴展至13億美元。次日，紐交所鈾現(xiàn)貨價格暴漲，創(chuàng)下自2012年以來的新高。鈾價追蹤機構(gòu)TradeTech發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，9月15日，鈾現(xiàn)貨價格較8月中旬上漲了12%，鈾價指數(shù)上漲幅度高達39%。

除了Sprott，許多金融機構(gòu)、企業(yè)也在押賭鈾價上漲。加拿大投資機構(gòu)Uranium Royalty今年8月公布的4000萬美元投資計劃，其中一大主要投資領域正是鈾資產(chǎn)，而在9月15日，該公司也宣布將新購入30萬磅實物鈾。另有英國專注于實物鈾貿(mào)易的企業(yè)黃餅公司，旗下也已持有超過1600萬磅的實物鈾。

與此同時，多國散戶的入場也讓鈾礦公司的股價迎來了一波上漲熱潮。據(jù)《華爾街日報》報道，近幾個月內(nèi)，鈾成為散戶交易者關注的焦點議題，高漲的散戶熱情將美國、英國、澳大利亞的多家鈾礦公司的股價推向了高點。9月16日，Paladin Energy公司股價較一個月前暴漲111%，在悉尼上市的鈾礦公司Peninsula Energy當日股價較一周前跳漲了37.5%，英國上市的鈾礦商Aura Energy股價跳漲幅度也超過了35%。

供需失衡仍是漲價的“幕后推手”

多家金融機構(gòu)分析師認為，雖然金融機構(gòu)的猛然介入推高了全球鈾價，但此輪鈾價大漲背后的原因更多是由全球鈾市供需失衡引起的。

根據(jù)世界核能協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)，澳大利亞、哈薩克斯坦、加拿大三國的鈾礦儲量約占全球總儲量的52%，這三個國家也是目前全球主要的鈾礦生產(chǎn)國。然而，在過去的一年多里，新冠肺炎疫情疊加經(jīng)濟下行等因素，導致上述國家的鈾礦生產(chǎn)出現(xiàn)了不同程度的中斷，直接導致全球鈾供應出現(xiàn)了緊張局面。

今年8月，全球主要鈾生產(chǎn)商哈薩克斯坦國家原子能工業(yè)公司表示，雖然目前全球鈾供應量已出現(xiàn)下降，但因疫情引發(fā)的市場悲觀情緒仍在持續(xù)，公司在擴產(chǎn)方面將保持謹慎態(tài)度，2023年之前公司仍將保持低產(chǎn)量水平。而加拿大鈾供應商Cameco去年底也曾因疫情暫停該國雪茄湖鈾礦的生產(chǎn)，今年4月才宣布恢復鈾供應。

世界核能協(xié)會在近期的一次行業(yè)會議中表示，近年來，因為全球鈾價保持低位，部分鈾礦壽命也即將終結(jié)，鈾礦勘探開發(fā)投資逐年下降，全球鈾產(chǎn)量一直走在下坡路上。該協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，2020年全球鈾產(chǎn)量為4.77萬噸，較2016年下降了24.5%，較當年全球的需求低30%左右；預計到2025年，全球鈾供應量很可能在當前基礎上再下降15%；到2030年，則很可能繼續(xù)下降50%左右。

然而，在此期間，全球鈾需求卻可能持續(xù)上漲。據(jù)世界核能協(xié)會發(fā)布的預測，在全球多國推動電力領域脫碳的情況下，今年全球鈾需求或?qū)⑦_到1.62億磅，到2030年鈾需求將上漲至2.06億磅，到2040年需求將進一步上漲至2.92億磅。

零碳目標或推動鈾市長期增長

在國際原子能機構(gòu)最新發(fā)布的核電年度展望報告中，該機構(gòu)預測認為，到2050年，全球核電產(chǎn)能有望在2020年基礎上翻倍，增至792吉瓦，這也是該機構(gòu)自2011年日本福島核電事故以來，首次上調(diào)了對未來30年核電產(chǎn)能潛力的預測。

世界核能組織也做出了類似的預判。該機構(gòu)稱，過去的一年里，全球主要經(jīng)濟體陸續(xù)宣布了“具有雄心的脫碳目標”，核電也成為了不可或缺的低碳電力，進而將快速推高全球?qū)︹櫟男枨蟆?br/>

《金融時報》援引德國貝倫貝格銀行分析師Jonathan Guy的話稱，鈾市火熱的現(xiàn)狀是在能源需求不斷增長的背景下發(fā)生的，隨著全球經(jīng)濟復蘇，人們也越來越關注零碳電力，核電作為非化石燃料，將是未來的電力系統(tǒng)的“基石”。

不過，在業(yè)內(nèi)看來，目前鈾新礦開發(fā)的速度遠不及需求增長，短時間內(nèi)也難以完成擴產(chǎn)。美國銀行在一份報告中指出，目前，哈薩克斯坦有“5800萬磅/年的鈾礦閑置產(chǎn)能以及1680萬磅/年的未開發(fā)鈾產(chǎn)能”，但在沒有長期協(xié)議合同的情況下，該國鈾產(chǎn)量至少需要6個月或更長時間才會有所提高。

在當前這一供需局面下，有分析機構(gòu)預測認為，今年內(nèi)全球鈾價有望突破60美元/磅。投資機構(gòu)Kipco援引分析師Warren Irwin的話稱：“早在Sprott入場之前，鈾市已經(jīng)供不應求，它的出現(xiàn)只是讓鈾價飆漲提前了1-2年。現(xiàn)在鈾市的基本面已經(jīng)能夠支撐一個長期的牛市了。”